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威尼斯人网址:宋清辉:IPO通过率低将成常态

时间:2017/11/30 16:05:10  作者:  来源:  查看:5  评论:0
内容摘要:著名经济学家宋清辉亦表示,目前来看,发审委的这种严厉审核姿态对于待上会企业意味着必须把招股书等上市材料做扎实,才能有望顺利通过审核。总体来看,IPO通过率低将会是未来的常态,此举无疑有利于进一步缓解IPO“堰塞湖”的压力。 “IPO低通过率常态化之后,预计监管层将会通过推进包括退...
著名经济学家宋清辉亦表示,目前来看,发审委的这种严厉审核姿态对于待上会企业意味着必须把招股书等上市材料做扎实,才能有望顺利通过审核。总体来看,IPO通过率低将会是未来的常态,此举无疑有利于进一步缓解IPO“堰塞湖”的压力。 “IPO低通过率常态化之后,预计监管层将会通过推进包括退市制度、并购重组在内的各项制度改革,彻底扭转扭曲的投机心态和市场环境。”宋清辉告诉北京商报记者。

三家全否 IPO首现零过会
北京商报记者 崔启斌 高萍 实习记者 马焕/文 韩玮/制表
自“大发审委”履职以来,关于从严审核IPO就成为市场热议的话题。11月29日,当日上会的3家企业全部被否的审核结果再次牵动了资本市场的神经。这也意味着,截至目前,IPO审核历史上首次出现单日零通过率的现象。在业内人士看来,在首发审核趋严的背景下,IPO通过率低将成常态。
零过会首现
发审委“高压”审核状态持续。根据11月29日晚间,证监会第十七届发审委2017年第56次会议审核结果公告显示,当日上会的3家企业无一例外全部折戟在A股市场的入口前。
从证监会发布的信息来看,在11月29日召开的证监会第十七届发审委2017年第56次工作会议上,3家上会企业均拟在创业板上市。这3家公司分别为博拉网络股份有限公司(以下简称“博拉网络”)、北京全时天地在线网络信息股份有限公司(以下简称“天地在线”)以及重庆广电数字传媒股份有限公司(以下简称“重数传媒”)。
北京商报记者在查阅招股书后了解到,博拉网络起步于互联网技术产品研发和运营,定位于“互联网+”整体解决方案提供商,主要服务对象为企业客户。财务数据显示,2014-2016年以及2017年上半年,博拉网络实现营业收入分别约为7721万元、1.16亿元、1.6亿元以及7883万元;当期对应实现归属净利润分别约为1758万元、3054万元、3848万元以及1944万元。相关信息显示,博拉网络此次发行募集资金扣除发行费用后,将投向三个项目,合计投资总额约为3.2亿元。
另外一家被否的企业天地在线成立于2005年,主要为客户提供互联网广告及企业级SaaS营销服务等。从财务数据来看,天地在线近几年的营收规模并不小。2014-2016年以及2017年上半年,天地在线实现营业收入分别约为3.9亿元、7.3亿元、10亿元以及6.6亿元。另外,天地在线同期对应实现的归属净利润分别约为2492万元、4525万元、4929万元以及3115万元。
还有一家被否的公司重数传媒为新媒体企业,主要收入来源于IPTV业务和网络广播电视台运营业务。财务数据显示,2014-2016年,重数传媒实现营业收入分别约为3670万元、5365万元以及7970万元;当期对应实现归属净利润分别约为1216万元、2658万元以及4222万元。
“这是2015年IPO重启以来,上会企业第一次全军覆没的一天。”提及此次首发审核结果,中国新三板投资联盟创始人许小恒对北京商报记者感慨道。许小恒进一步指出,此次首现零通过率也直接反映出发审委对于上会企业的从严审核,严把资本市场入门关,那些欲通过财务包装来达到上市目的的公司将会再无生存空间。而依法监管、全面监管、从严监管,强监管已成为IPO的“主旋律”。
关注问题更细化
著名经济学家宋清辉在接受北京商报记者采访时表示,新一届发审委的工作目标是从源头上净化市场环境,杜绝企业“带病”上市。自“大发审委”履职以来,审核的要点也发生了一些转变。由以往的以财务指标论英雄转为注重数据背后的真实情况,更侧重询问细节,坚持问题导向,谨防上会企业最终“带病”上市圈钱。从证监会官网披露的对上述企业相关询问信息来看,证监会发审委对上述企业的持续盈利能力、独立性、业绩真实性等问题予以关注。
纵观上述3家被否企业近几年的业绩,3家企业2014-2016年实现的归属净利润均处于上涨的状态。其中也不乏营收规模在2016年达到10亿元的天地在线。而证监会对天地在线询问的问题中则涉及到相关销售数据的真实性。其中,证监会发审委要求天地在线结合终端客户的情况,说明公司部分客户尤其个人渠道客户报告期内销售收入变动较大的原因及合理性,公司对自然人客户李云鹏的销售真实性,渠道模式销售的真实性以及第三方回款比例较大的原因,分析说明相关销售收入的真实性,公司就第三方回款采取的内部控制措施。



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